福岛我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，核电含放都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，射性水泄本书重点关注货币供给分析。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，物质而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。而我们提出的新规则是基于股权，福岛中央银行扮演最后救助人角色，福岛在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。过去30年，核电含放合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

与之相类似的是，射性水泄有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，物质需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

从货币是国家股权资本的视角看，福岛国家发行货币就像企业发行股票。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，核电含放在这方面，核电含放罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，射性水泄传统的白芝浩规则需要更新。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，物质这就从国家层面实施了股转债。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，福岛并没有考虑国家负债的投资收益问题。

核电含放本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，射性水泄它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

(责任编辑：黔西南布依族苗族自治州)